Профиль инвестора nurvadi_96 | Тинькофф Инвестиции Пульс

🍎Крупнейшая судоходная компания России представила результаты отчетности по МСФО за I квартал 2026 года: 📈Выручка выросла на 60% год к году и составила 444 млн долларов США. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента также выросла на 55% год к году, до 345 млн долларов США. Чистая прибыль составила 94 млн долларов США против убытка 393 млн долларов США годом раннее. 🚀Скорректированная чистая прибыль составила 84 млн долларов США против убытка в 1 млн долларов США годом раннее. EBITDA выросла на 116%, до 227 млн долларов США. Общие и административные расходы выросли на 41%, до 31 млн долларов США. Чистый долг снизился на 13%, до 312 млн долларов США. 🔶️Отчет за I квартал можно оценить позитивно. Компания показала уверенное восстановление финансовых показателей на фоне благоприятной конъюнктуры танкерного рынка и более высокого уровня обеспеченности флота долгосрочными контрактами. Особенно сильным выглядит разворот по чистой прибыли — компания вышла в устойчивый плюс после убытка годом ранее, а EBITDA более чем удвоилась. Дополнительным позитивом остается продолжающееся снижение долговой нагрузки. При этом с точки зрения оценки бумаги уже не выглядят настолько дешевыми, как раньше. При текущем крепком курсе рубля акции торгуются высоко по P/E, что ограничивает потенциал переоценки. Поэтому наш взгляд на «Совкомфлот» остается нейтральным по оценке. 🔍ЦИФРА БРОКЕР ***

🍎Рубль продолжает укрепляться — российская валюта уже несколько недель остается одной из самых сильных по отношению к доллару США. * 🚀По данным Bloomberg, с начала апреля рубль стал лидером среди мировых валют по темпам укрепления к доллару США. Официальный курс Банка России уже вплотную приблизился к отметке 70 рублей за доллар США — уровням, которых рынок не видел с 2023 года. 📈На динамику рубля влияют сразу несколько факторов: жесткая денежно-кредитная политика Банка России, высокий уровень ставок, слабый спрос на импорт и рост экспортной выручки на фоне дорогой нефти. ✅️Что означает сильный рубль для экономики, компаний, инвесторов и что будет дальше — рассказывает глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева Основной причиной укрепления рубля выступает высокая цена на нефть, которая способствует высокому притоку иностранной валюты в страну. Мы полагаем, что на текущих уровнях курс достаточно сбалансирован. Если мы говорим о нефтяной отрасли, то в бюджете на 2026 год цена на нефть установлена на уровне 5071 рубль за баррель Urals (при цене нефти 55 долларов США и курсе рубля к доллару США на уровне 92,2 рубля). ℹ️По данным Минэкономразвития, цена на нефть в апреле составила 94,87 доллара США за баррель при среднем курсе рубля в 76,94 рубля за доллар США. Соответственно, рублевая цена бочки составляет 7299 рублей. Таким образом, при текущих повышенных ценах на нефть укрепление рубля логично и не приводит к негативным последствиям для бюджета и нефтяников. При этом не только цены на нефть остаются на повышенных уровнях ввиду конфликта на Ближнем Востоке, это также касается газа, удобрений, тогда как металлы в 2026 стоят гораздо дороже уровней предыдущих лет. Как следствие, для многих экспортеров текущий курс хоть и не приятен, но не критически болезненный на фоне высоких цен на базовые активы. В то же время для угольщиков, например, обстановка стала еще более неприятной, чем было ранее. Более крепкий рубль оказывает дезинфляционный эффект, но достаточно умеренный. Для импортеров текущая обстановка позитивна, для потребителей — во многом нейтральна, поскольку импортеры в цены закладывают общий рост издержек, который зависит не только от первичной стоимости товара или услуги. Мы полагаем, что в перспективе мая-июня у рубля есть шансы к удержанию текущих сильных позиций благодаря высоким ценам на нефть. В то же время мы не ожидаем продолжения траектории на укрепление сильно ниже 70 рублей за доллар США. В перспективе второго полугодия, мы полагаем, что тренд на снижение ключевой ставки и потенциальное выравнивание обстановки на Ближнем Востоке приведет к умеренному ослаблению рубля до 75-80 рублей за доллар США. 🔍ЦИФРА БРОКЕР *

🍎ГК «Базис»: подтверждение прогноза на год * Российская IT-компания представила финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года: 📈Выручка увеличилась на 36% год к году и составила 1,1 млрд рублей. Доля рекуррентной выручки выросла до 57%. OIBDA выросла на 28% и составила 457 млн рублей. Рентабельность по OIBDA снизилась на 2 п.п., до 43%. Чистая прибыль выросла на 10%, до 120 млн рублей. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 3 п.п., до 12%. NIC вырос на 91%, до 141 млн рублей, рентабельность — 13%. FCF ушел в минус и составил -971 млн рублей против 640 млн рублей годом раннее. Чистая денежная позиция на конец квартала составила 539 млн рублей. Чистый долг/OIBDA — -0,1х. ℹ️Результаты пока подтверждают устойчивый спрос на продукты компании. Выручка растет высокими темпами, а увеличение доли рекуррентных доходов говорит о повышении стабильности бизнеса. Однако стоит учесть и FCF, который ушел в отрицательные значения, но менеджмент компании связывает это с сезонностью бизнеса. Отдельно отмечаем подтверждение прогноза на 2026 год: менеджмент ожидает рост выручки на 30–40% при рентабельности OIBDA около 60%. 🚀В случае достижения этих ориентиров чистая прибыль компании может заметно вырасти уже во втором полугодии, однако прогнозы IT-компаний зачастую пересматриваются в течение года. После IPO бумаги прибавили около 20%, однако потенциал дальнейшего роста, на наш взгляд, все еще сохраняется. 💡Наш таргет по акциям ГК «Базис» — 175 рублей (покупать). 🔍ЦИФРА БРОКЕР *